[경제] 미 파월 연준 의장 연내 '금리 인하' 가능성 시사

 

금융 뉴스 요약

 ○ 3월 6일에는 하원 금융 서비스 위원회 청문회와 파울의 발언이 주목

 

 ○  파울 의장 발언 요약

  - 통화정책 완화와 물가 목표 불확실성, 금리 인하 고려하되 확신 필요.

  - 미국 경제와 부동산 시장 전망:

  - 미국 경제는 성장세를 유지할 것으로 전망되나 부동산 시장 문제와 은행 대출 부실 우려 존재.

 

 ○ Summary

1. 미국의 경제 전망은 성장세를 유지하고 있으나 부동산 시장과 은행 대출 부실 문제로 우려되고 있음.
2. 파울 의장은 통화정책을 조절하는 데 있어 물가 안정을 중요시하며, 금리 인하에 대한 확신을 요구함.
3. 한국 부동산 시장에서는 주거용은 안정적이나 오피스와 상가 부동산은 공실 문제로 인한 부실 우려가 있음.
4. 미국 중소 은행의 상업용 부동산 대출과 부실 가능성이 증가하고 있는데, 이는 금융 위기와 부동산 위기의 구분이 필요하며, 금리 조정이 필요한지에 대한 논의가 진행 중임.

 

파월 의장 연설문 요약 ['24년  3월 6일]

의회에 대한 반기 통화 정책 보고서

• 파월 의장은 2024년 3월 7일, 미국 상원 은행, 주택, 도시 문제 위원회에 반기 통화 정책 보고서를 제출.

경제 현황 및 전망

• 연준은 최대 고용과 안정적인 물가를 유지하는 이중 임무에 집중하고 있다.
• 지난 한 해 동안 경제는 상당한 발전을 이루었으며, 인플레이션과 실업률이 안정화되었다.
• 노동 시장은 여전히 강한 상태를 유지하고 있지만, 조금씩 완화되고 있는 것으로 보인다.
• 인플레이션은 완화되었지만 여전히 목표치를 초과하고 있으며, 이를 다시 2%로 유지하기 위한 노력이 계속되고 있다.

통화정책:

• 연방기금금리 목표 범위는 5-1/4~5-1/2%로 유지되었으며, 경제 상황에 따라 조치를 취할 준비가 되어 있다.
• 예상대로 경제가 발전한다면 '24년 특정 시점부터 정책 완화가 시작될 것이지만, 불확실성을 고려해야 한다.
• 목표 범위를 줄이는 것은 현재로서는 적절하지 않을 수 있으며, 신중한 평가가 필요하다고 밝혔다.

종합 요약:

1. 파월 의장은 의회에 반기 통화 정책 보고서를 제출하고, 미국 경제의 현황과 전망을 안정적으로 평가.
2. 통화정책은 경제 상황에 따라 적절한 조치를 취할 준비가 되어 있으며, 목표를 유지하기 위해 노력할 것이라고 강조.
3. 연준은 최대 고용과 물가 안정을 위해 노력하고 있으며, 질문에 성실하게 답변할 것을 약속.

 

2024년 3월 6일 미연방준비제도 제롬H.  파월의장 연설문 전문 (번역본)

의회에 대한 반기 통화 정책 보고서

파월 의장은 2024년 3월 7일 미국 상원 은행, 주택, 도시 문제 위원회에 동일한 의견을 제출했습니다.
McHenry 의장, Waters 간부위원 및 기타 위원회 위원 여러분, 연준의 반기 통화 정책 보고서를 발표할 기회를 주셔서 감사합니다 .
연준은 미국 국민을 위한 최대 고용과 안정적인 물가를 촉진하기 위한 우리의 이중 임무에 계속 초점을 맞추고 있습니다. 경제는 지난 한 해 동안 이러한 목표를 향해 상당한 진전을 이루었습니다.
인플레이션은 여전히 ​​연방공개시장위원회(FOMC)의 목표인 2%를 초과하고 있지만 상당히 완화되었으며 실업률이 크게 증가하지 않은 채 인플레이션 둔화 현상이 발생했습니다. 노동 시장의 긴축이 완화되고 인플레이션이 계속 진행됨에 따라 고용 및 인플레이션 목표 달성에 대한 위험이 더 나은 균형을 이루고 있습니다.
그럼에도 불구하고 위원회는 인플레이션 위험에 대해 매우 주의를 기울이고 있으며 높은 인플레이션은 특히 식품, 주택, 교통과 같은 필수품의 높은 비용을 감당할 수 없는 사람들에게 상당한 어려움을 안겨준다는 것을 절실히 인식하고 있습니다. FOMC는 인플레이션을 2% 목표로 되돌리는데 전념하고 있습니다. 모두에게 이익이 되는 강력한 노동 시장 상황을 지속하기 위해서는 가격 안정성을 회복하는 것이 필수적입니다.
통화정책으로 전환하기 전에 현재 경제 상황을 검토하겠습니다.
현재 경제 상황 및 전망경제 활동은 지난 한 해 동안 강한 속도로 확장되었습니다. 2023년 전체적으로 국내총생산(GDP)은 탄탄한 소비자 수요와 공급 상황 개선에 힘입어 3.1% 증가했습니다. 지난 1년 동안 주택 부문의 활동은 높은 모기지 금리를 반영하여 부진했습니다. 높은 이자율도 기업의 고정투자를 압박하고 있는 것으로 보입니다.
노동 시장은 상대적으로 타이트한 상태를 유지하고 있지만, 수급 상황은 계속해서 더 나은 균형을 이루고 있습니다. 지난해 중반 이후 급여 관련 일자리 증가는 월 평균 239,000개에 달했고 실업률은 3.7%로 역사적 최저치에 근접했습니다. 강력한 일자리 창출은 특히 25~54세 사이의 근로자 공급 증가와 계속되는 강력한 이민 속도를 동반했습니다. 일자리가 줄어들고 명목 임금 상승률도 완화되고 있습니다. 일자리와 근로자의 격차가 줄어들었음에도 불구하고 노동 수요는 여전히 가용 근로자의 공급을 초과합니다. 지난 2년 동안의 강력한 노동 시장은 또한 인구통계학적 그룹 간 고용 및 소득의 오랜 격차를 줄이는 데 도움이 되었습니다. 1
인플레이션은 지난 1년 동안 눈에 띄게 완화되었지만 FOMC의 장기 목표인 2%를 여전히 초과하고 있습니다. 총 개인소비지출(PCE) 가격은 1월까지 12개월 동안 2.4% 상승했습니다. 변동성이 큰 식품 및 에너지 부문을 제외하면 핵심 PCE 가격은 2.8% 상승했는데, 이는 2022년에 비해 눈에 띄게 둔화되었으며 이는 상품 및 서비스 가격 모두에 걸쳐 광범위하게 나타났습니다. 가계, 기업, 예측 전문가를 대상으로 한 광범위한 설문조사와 금융 시장의 측정 결과에서 알 수 있듯이 장기 인플레이션 기대치는 여전히 잘 유지되고 있는 것으로 보입니다.
통화정책FOMC는 2022년 초부터 통화정책 기조를 대폭 강화한 뒤 지난 7월 회의 이후 연방기금금리 목표 범위를 5-1/4~5-1/2%로 유지해왔다. 우리는 또한 예측 가능한 방식으로 빠른 속도로 대차대조표를 계속 축소해 왔습니다. 통화 정책에 대한 우리의 제한적인 입장은 경제 활동과 인플레이션에 하향 압력을 가하고 있습니다.
우리는 이번 긴축 사이클 동안 우리의 정책 금리가 최고조에 달할 것으로 예상합니다. 경제가 예상대로 광범위하게 발전한다면 올해 어느 시점부터 정책 억제를 완화하기 시작하는 것이 적절할 것입니다. 그러나 경제 전망은 불확실하며 2% 인플레이션 목표를 향한 지속적인 진전도 보장되지 않습니다. 정책 제한을 너무 이르거나 너무 많이 낮추면 인플레이션 진전이 역전될 수 있으며 궁극적으로 인플레이션을 2%로 되돌리기 위해 더욱 긴축적인 정책이 필요할 수 있습니다. 동시에, 정책 제한을 너무 늦게 또는 너무 적게 줄이는 것은 경제 활동과 고용을 과도하게 약화시킬 수 있습니다. 정책 금리 목표 범위 조정을 고려할 때, 우리는 들어오는 데이터, 변화하는 전망 및 위험 균형을 신중하게 평가할 것입니다. 위원회는 인플레이션이 2%를 향해 지속적으로 움직일 것이라는 더 큰 확신을 얻을 때까지 목표 범위를 줄이는 것이 적절할 것이라고 기대하지 않습니다.
우리는 인플레이션을 2% 목표로 다시 낮추고 장기적인 인플레이션 기대치를 잘 유지하기 위해 최선을 다하고 있습니다. 장기적으로 최대 고용과 물가 안정을 달성하기 위한 기반을 마련하려면 물가 안정을 회복하는 것이 필수적입니다.
결론적으로, 우리는 우리의 행동이 전국의 지역 사회, 가족 및 기업에 영향을 미친다는 것을 이해합니다. 우리가 하는 모든 일은 우리의 공적 사명을 위한 것입니다. 우리 연준은 고용 극대화와 물가 안정 목표를 달성하기 위해 최선을 다할 것입니다.
감사합니다. 귀하의 질문을 기꺼이 받아드리겠습니다.

* 출처 : https://www.federalreserve.gov/newsevents/testimony/powell20240306a.htm
 - 미연방준비은행 홈페이지

 

마치며

 미 연준의 금리 인하 정책이 대한민국의 금리에 미치는 영향에 대한 의견은 다음과 같이 제시될 수 있습니다:

 ○ 금리 인하로 인한 영향 : 미 연준이 금리를 인하하는 경우, 대한민국의 금리 변동은 여러 가지 요인에 의해 영향을 받을 수 있습니다. 첫째, 대한민국은 경제적으로 미국과 교역량이 많기 때문에 미국의 통화정책 변화는 대한민국 경제에 영향을 줄 수 있습니다. 둘째, 금리 인하는 국제 자금의 이동에 영향을 미칠 수 있으며, 이는 대한민국의 외환시장에도 영향을 줄 수 있습니다.

 ○  외환시장의 영향 : 미 연준의 금리 인하는 대한민국의 환율에도 영향을 줄 수 있습니다. 미국의 금리가 하락하면 미 달러에 대한 수요가 감소할 수 있으며, 이는 대한민국의 원화 강세로 이어질 수 있습니다. 따라서, 대한민국의 수출 기업들은 환율 변동에 주의를 기울여야 할 것입니다.

  ○ 경기 및 소비에 대한 영향 : 미 연준의 금리 인하는 대한민국의 경기 및 소비에도 영향을 줄 수 있습니다. 미국의 경제가 성장세를 보이면서 소비자 신뢰도가 상승할 수 있으며, 이는 대한민국의 수출 및 경기에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

  ○ 금리 인하 대응책 : 미 연준의 금리 인하에 대한 대응책으로는 대한민국의 중앙은행이 금리를 조정하는 것이 있습니다. 대한민국의 중앙은행은 경기 및 금융 안정을 고려하여 금리를 조절할 수 있으며, 이는 미 연준의 정책 변화에 대한 대응책으로 활용될 수 있습니다.

요약하자면, 미 연준의 금리 인하 정책은 대한민국의 금리 및 경제에 영향을 줄 수 있으며, 이에 대한 적절한 대응이 필요할 것입니다.