이건뭐지? 커버드콜(Covered Call) 전략이란??

 

📢 커버드콜(Covered Call) 전략이란?

커버드콜(Covered Call)은 옵션을 활용하여 주가 상승이 제한된 상황에서 추가적인 프리미엄(수익)을 얻는 전략입니다. 특히 배당을 지급하는 ETF와 결합하면 월배당 + 옵션 프리미엄 수익을 동시에 얻을 수 있어 투자자들에게 인기가 많습니다.

이 글에서는 커버드콜 전략의 개념, 장점과 단점, 그리고 투자 접근 방법을 쉽게 설명해 드리겠습니다.

 

📌 커버드콜(Covered Call)이란?

🔹 커버드콜의 기본 개념

커버드콜 전략은 주식을 보유한 상태에서 해당 주식의 콜옵션(Call Option)을 매도(판매)하는 방식으로 이루어집니다.

• 콜옵션(Call Option): 특정 가격(행사가격, Strike Price)으로 미래 일정 시점까지 주식을 구매할 수 있는 권리
• 커버드콜 전략: 투자자가 보유한 주식에 대해 콜옵션을 매도하여 옵션 프리미엄(수익)을 얻는 방식

즉, ETF(주식)를 보유하면서, 동시에 옵션을 팔아 매달 수익(프리미엄)을 얻는 전략입니다.

 

🎯 커버드콜 전략의 작동 방식

1️⃣ ETF(또는 주식)를 매수 : 예를 들어, S&P 500을 추종하는 ETF(예: SPY)를 매수합니다.

2️⃣ 콜옵션을 매도(판매) : 해당 ETF의 콜옵션을 매도하여 옵션 프리미엄을 받습니다.

3️⃣ 옵션 만기 도래

• 만약 주가가 크게 상승하면, 옵션 매수자가 행사하여 주식을 넘겨줘야 합니다.
• 주가가 크게 오르지 않으면, 옵션이 무효가 되어 매도자는 프리미엄을 그대로 가져갑니다.

📌 예제: SPY ETF를 이용한 커버드콜 전략

• SPY ETF 가격: $450
• 행사가격 $460의 콜옵션을 매도 → 옵션 프리미엄 $5 수익
• 만기 시나리오:
  • SPY가 $455 → 옵션 행사 X, 투자자는 ETF 보유 + 옵션 프리미엄 수익
  • SPY가 $460 → 옵션 행사 X, 투자자는 ETF 보유 + 옵션 프리미엄 수익
  • SPY가 $470 → 옵션 행사 O, $460에 주식 매도 (상승 이익 제한)

즉, 주가 상승이 제한되지만, 옵션 프리미엄을 안정적으로 수익으로 가져갈 수 있음!

 

✅ 커버드콜 전략의 장점 & 단점

🔹 커버드콜 전략의 장점

✅ 월배당 + 옵션 프리미엄 → 배당 ETF와 결합하면 꾸준한 현금 흐름 가능
✅ 시장 변동성 완화 → 옵션 프리미엄이 추가 수익 역할
✅ 손실 방어 효과 → 주가 하락 시, 옵션 프리미엄이 손실을 일부 보완

🔻 커버드콜 전략의 단점

❌ 주가 상승 시 이익 제한 → 옵션이 행사되면 상승 이익을 놓칠 수 있음
❌ 시장 급락 시 손실 가능 → 옵션 프리미엄만으로 하락을 완전히 방어하지 못함

 

🔥 커버드콜 ETF 추천 (Top 5)

커버드콜 전략을 활용하는 ETF는 일반 투자자가 직접 옵션을 매도하지 않아도 되는 장점이 있습니다.

종목명 코드 추종 지수 특징 월배당률

종목명	코드	추종 지수	특징	월배당률
Global X Nasdaq 100 Covered Call ETF	QYLD	나스닥 100	나스닥 기술주 + 커버드콜	약 11~13%
Global X S&P 500 Covered Call ETF	XYLD	S&P 500	대형 우량주 + 커버드콜	약 10~12%
Global X Russell 2000 Covered Call ETF	RYLD	러셀 2000	중소형주 + 커버드콜	약 10~12%
JPMorgan Equity Premium Income ETF	JEPI	S&P 500	주식 + 옵션 프리미엄 전략	약 7~11%
JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ETF	JEPQ	나스닥 100	기술주 + 커버드콜	약 10~12%

 

📌 ETF별 특징 분석

✅ QYLD / JEPQ → 나스닥 기술주 기반, 배당률 높음
✅ XYLD / JEPI → S&P 500 기반, 안정적 수익
✅ RYLD → 러셀 2000 기반, 중소형주 리스크 존재

 

📈 커버드콜 ETF 투자 접근 방법

🔹 1️⃣ 배당 투자자로 접근

• 매월 배당을 받고 싶은 투자자 → QYLD, XYLD, JEPI 같은 월배당 ETF 고려
• 배당을 재투자(복리 효과) 하면 장기적으로 수익 증가

🔹 2️⃣ 변동성 방어 전략으로 활용

• 커버드콜 ETF는 옵션 프리미엄으로 변동성을 줄이는 효과가 있음
• 변동성이 큰 나스닥(QYLD)보다는 S&P 500(XYLD, JEPI) 기반 ETF가 안정적

🔹 3️⃣ 상승장에서는 한계가 있음

• 주가 상승 시 수익 제한이 있으므로, 강한 상승장이 예상될 경우에는 일반 ETF가 더 유리

 

🔥 커버드콜 전략, 투자할 만할까?

✅ 커버드콜 전략은 배당 + 옵션 수익을 동시에 얻을 수 있어 안정적인 투자 방식
✅ 특히 월배당 ETF와 결합하면 꾸준한 현금 흐름을 만들 수 있음
✅ 하지만 주가 상승 시 이익이 제한되므로, 장기 성장성을 고려한 포트폴리오 구축 필요

📌 추천 투자 전략
✔️ 안정적인 월배당 수익이 목표라면 → QYLD, XYLD, JEPI 고려
✔️ 주식 상승 가능성을 일부 고려하면서 배당을 받고 싶다면 → JEPI, JEPQ
✔️ 커버드콜 전략을 적절히 활용하면서 포트폴리오 다각화

👉 당신의 투자 스타일에 맞는 커버드콜 ETF를 선택하여 안정적인 수익을 만들어 보세요! 🚀